انس طلا و نقره در انتظار مذاکرات ایران و آمریکا؛ تکلیف بازار چه خواهد شد؟

بازار؛ گروه بین الملل: انس جهانی طلا هفته معاملاتی جاری را با حال‌وهوایی محتاطانه آغاز کرد و در ابتدای معاملات تا کف قیمت روزانه ۴۹۷۳ دلار در هر اونس عقب نشینی کرد. این شروع نسبتاً دفاعی را می‌توان نتیجه ترکیبی از تورم اندکی کمتر از انتظار در آمار ماه ژانویه آمریکا و کاهش نسبی تنش‌های ژئوپولیتیکی دانست؛ عواملی که دستکم در کوتاه‌مدت از جذابیت سنتی طلا به‌عنوان دارایی امن کاسته‌اند.

پیشرفت‌های دیپلماتیک نقش پررنگی در این تغییر فضا داشته‌اند. خوش‌بینی تازه پیرامون گفتگوهای هسته‌ای آمریکا و ایران عملاً بخشی از پریمیوم جنگ را که در قیمت کالاها منعکس شده بود، تخلیه کرده است. همزمان، سیگنال‌های رسمی از مذاکرات صلح اوکراین در امارات مبنی بر احتمال برقراری آتش‌بس، موجب شده بخشی از سرمایه‌ها از موقعیت‌های تدافعی خارج و به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر حرکت کند. همین چرخش، فشار ملایمی بر بازار طلا وارد کرده است.

با این حال، استدلال بنیادی حامی طلا همچنان پابرجاست. تورم سالانه آمریکا در ماه ژانویه تنها ۲.۴ درصد افزایش یافت؛ رقمی که اندکی کمتر از برآوردها بود و همین موضوع احتمال آغاز کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ماه ژوئن ۲۰۲۶ را تقویت کرده است. کند شدن تورم در آمریکا، انتظار برای تسهیل سیاست پولی را افزایش داده و همچنین، کاهش بازدهی اوراق و ضعف نسبی دلار، از رشد قیمت فلزات گرانبها حمایت می‌کند. هرچند باید توجه داشت که با تعدیل نرخ‌های بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا نیز تغییر می‌کند و ممکن است بخشی از سرمایه‌گذاران حقوقی را محتاط ‌تر سازد.

در چنین فضایی، اگر روند مذاکرات در ژنو یا ابوظبی با موانع جدی روبرو شود، شکست سطح ۴۹۵۰ دلار می‌تواند فشار نزولی کوتاه‌مدت را افزایش دهد. اما در مقابل، بازگشت تنش‌ها نیز پتانسیل افزایش قیمت تا محدوده ۵۶۰۰ دلار را دارد.

تحلیل تکنیکال قیمت انس طلا

از منظر تکنیکال، طلا اکنون حوالی ۴۹۹۷ دلار معامله می‌شود؛ سطحی که میان خط روند صعودی شکل‌ گرفته از کف فوریه در ۴۴۰۲ دلار و مقاومت نزولی ناشی از سقف ۵۵۹۸ دلار قرار گرفته است. اکنون قیمت درست روی سطح فیبوناچی ۰.۵ در ۴۹۹۰ دلار قرار گرفته و مقاومت ۰.۶۱۸ در ۵۱۴۱ دلار مانع عبور قیمت از این سطح شده است.

شکل گیری کندل‌هایی با بدنه‌های کوچک و همپوشانی بالا نشان می‌دهند بازار بیشتر در فازکف سازی و تثبیت قرار دارد تا آمادگی برای یک حرکت تند نزولی یا صعودی. میانگین متحرک ۵۰ دوره‌ای در حال نزدیک شدن به قیمت فعلی بوده و میانگین ۲۰۰ دوره‌ای در ۴۸۶۰ دلار نیز همچنان نقش تکیه‌گاه میان‌مدت را برای طلا ایفا می‌کند.

در صورت عبور قیمت از ۵۱۴۱ دلار، مقاومت بعدی در ۵۳۰۳ دلار قرار دارد. سطوح ۴۹۰۰ و ۴۶۸۵ دلار نیز به‌عنوان حمایت‌های مهم قیمت عمل می‌کنند. از منظر تکنیکال، عبور قیمت از ۵۱۵۰ دلار می‌تواند مسیر حرکت تا ۵۳۰۰ دلار را هموار کند. با اینحال، خرید زیر ۴۹۶۰ دلار با ریسک بالاتری همراه است.

تحلیل تکنیکال انس نقره

قیمت انس نقره نیز در حوالی ۷۶.۸۹ دلار معامله می‌شود و همچنان زیر خط روند نزولی شکل‌گرفته از سقف ۱۲۰ دلار در اواخر ژانویه قرار دارد. تلاش قبلی قیمت برای صعود تا محدوده ۸۶.۱۱ دلار پایدار نمانده و بازگشت سریع از آن سطح، تشکیل سقف‌های پایین‌تر را تأیید کرد؛ الگویی که از تداوم مومنتوم نزولی حکایت دارد.

در محدوده ۷۹.۳۰ دلار، سایه‌های بالایی کندل‌ها نشان می‌دهد فروشندگان همچنان فعال‌اند. کراس نزولی میانگین متحرک ۵۰ دوره‌ای به زیر میانگین ۲۰۰ دوره‌ای نیز این فشار را تقویت کرده است. در حال حاضر، حمایت‌های ۷۴.۱۸ و سپس ۷۰.۳۷ دلار در کانون توجه قرار دارند، در حالی که تنها عبور و تثبیت بالای ۷۹.۳۰ دلار می‌تواند فضا را تغییر داده و مسیر حرکت به سمت ۸۴ دلار را باز کند. از منظر تاکتیکی، فروش زیر ۷۶.۵۰ دلار با هدف ۷۴.۲۰ دلار مطرح است، اما فروش بالای ۷۹.۵۰ دلار توصیه نمی‌شود.

در مجموع، بازار طلا و نقره در نقطه تلاقی دو جریان قرار گرفته است: از یک سو فروکش کردن تنش‌های ژئوپولیتیکی تقاضای احتیاطی را کاهش می‌دهد و از سوی دیگر، تورم ملایم‌تر و احتمال کاهش نرخ بهره که در میان‌مدت از فلزات گرانبها حمایت می‌کند. طلا در حال فشرده شدن زیر مقاومت‌های کلیدی است و نقره همچنان زیر سایه فشار فروش حرکت می‌کند. حرکت بعدی بازار، بیش از هر چیز، به یک محرک تازه وابسته است؛ چه از جنس سیاست پولی در آمریکا و چه از جنس تحولات ژئوپولیتیکی در خاورمیانه و اروپا.